为公司首次减持比亚迪 下一步会是怎样？

原曲名：每经热评丨为公司首次所持三阳 下一步会是怎样？

每经新闻工作者 杜恒峰

每经华盛顿邮报 杜恒峰

在2008年购买三阳14年后，为公司早先第一次所持了三阳（SZ002594，成交量286.70元，市值8346亿元）的作价。8月30日，港交所机密文件结果显示，为公司旗下布鲁克希尔·哈撒韦公司在8月24日购买了133万股三阳H股，平均价格277.1港元，套现近3.69亿港元。不受此不良影响，8月31日三阳A、H股双双急升，整个新能源汽车、锂电板块也不受不顺下跌。

自购买三阳以来，为公司就一直是其忠于的保守派，他在公开场合对三阳及其创始人王传福团队从不吝惜溢美之词。全球成功的顶级按揭总数众多，但为公司以精准的选股能力和对实用性投资者思路的执着而被迎为“股神”，其对增量的持仓变动被视为观察一家公司投资者实用性的关键参考。当最忠于、最大张牌的按揭所持作价时，其他按揭当如何应对？这可能需要从两个并不相同的情景先是。

第一种情景，是在此之后所持。由于持股市值相当大，为公司所持本身就要考虑消费市场承不受能力，以确保所持权益最大化，这必然是一个尤为长期的更进一步。三阳作为新能源一条龙，有足够的依赖性降解所持的压力。据外间统计资料，在7月13日到8月30日为公司所持的时间段，三阳H股总成交额为634亿港元，为公司所持总额仅占其中的2.7%，没有决定性的不良影响，且该区间三阳H股累计急跌也只有2.66%。可见，为公司所持对消费市场的理论上不良影响更多是人格层面，而非真实的抛压归因于。

第二种情景，依据收购价相机抉择。据方正证券统计资料，在为公司获利多达的前十只普通股除此以外，三阳以74亿美元的利息并排在第七位。三阳累计利息率3216%，超过可口可乐、其公司，并排名第二，用时14年；穆迪以3785%的利息率并排第一，但用了20年。可以问道，三阳是为公司赚钱最快最丰厚的重仓股，他在任何时候兑现利润都可能会让人意外。但和大多数按揭并不相同的是，按照为公司的投资者思路，确实所持作价的依据并非利息的多寡，而是成交量是高估还是被低估，消费市场之所以对其所持三阳自由基如此剧烈，也正是基于对“三阳确实被高估”的疑虑。三阳确实积累了相当大的涨幅，港股平价也平均110倍，所持带来的优化可以修正其收购价，一旦收购价优化到位，为公司选择仍然所持甚至再买回来的可能性也即使如此长期存在。

为公司有逃顶中石油这样的经典操作，也有对IBM“壮士断腕”的决绝，但也有高位购买康菲石油、新冠疫情前夕上到割肉航空股（随后大涨）的错误，为公司从不坦言自己的错误，其所持三阳也并不有着100%的准确性。对只是搭为公司便车的按揭来问道，可以在此之后跟随他的操作。对显然以实用性投资者为思路的按揭，此时更理应要用的是不对三阳的基本面和未来成长空间。只有显然深入去分析行业的实用性，才能不被消费市场心态左右，才能作出独立且准确的辨别。

为公司所持三阳 消费市场无需过度解读

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