华泰期货液化石油气日报20230524：5月底LPG到港量维持高位

1、 5同月23日主力炼厂挂牌商品价格：炼销广州，4148（0）； 炼销茂名，4048（0）；重庆石化，4340（0）；长岭中金，4350（0）；扬州炼厂，4560（-50）；镇海中金，4800（-50）；济南炼厂，4450（+50）。 原始数据来源不明：卓创资讯

2、 5同月23日，2023年6同月下半同月欧美华中地区冷冻货到岸商品价格硫528美元/吨，乙酯523美元/吨。比索韩圆商品价格硫迟于开销为4088元/吨，乙酯迟于开销为4049元/吨。

3、 5同月23日，2023年6同月下半同月欧美华南冷冻货到岸商品价格硫536美元/吨，乙酯531美元/吨。比索韩圆商品价格硫迟于开销为4150元/吨，乙酯迟于开销为4111元/吨。

4、 美国至5同月19日第一集API原油存货 -679.9万桶，预期+52.5万桶，前值+362.9万桶。

5、 伊朗石油部长：伊朗坚持不懈始终保持（石油市场需求）稳定，鼓励亚太地区经济增长。欧佩克+的减产有助于市场需求稳定。

■ 市场需求分析

当前压制LPG的一个最重要考量在于海另有供货极为充裕，另有盘中下阶层周边环境下液化气消费量短时间攀升。参考船期原始数据，5同月份LPG到的港量达到306万吨，环比缩减26万吨，上半年攀升74万吨。随着全国性商品价格回落，后面到的港或边际降至，但国际市场需求的过剩整体原定延续。对于全国性市场需求而言，虽然利空已逐步得到反应，但整体缺乏上行驱动。然而，在硫开销维持高位的背景下，PDH需求未来将会赢得坚实，二季度最初装置投产进度值得重视。

战略

单边中性偏空，暂时观望兼有

■ 风险

无

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