全球农业牛市超速运转，食品经济衰退下ADM或迎良机？

产意志力。

这是首席执行官在 1 同年 25 日的卫报：

“我们在月份和整个 2021 年的出色观感为我们离开一重新一年发放了较差的动力。我们对我们的策略性开发计划最终投入生产充满信心，这就是为什么我们很很欣慰地无限期我们的季度利得税升高 8%。我为我们的开发团队深感敬佩，衷心他们的努力，并对 2022 年的又一次十分稳健的观感深感软弱，因为我们朝着策略性开发计划的下一个每股 6.00 美元至 7.00 美元的盈利先行者迈进”。

依然不用却说，该母公司获益于更全面性的增长速度。该母公司获益于每加仑甲醇 1.45 美元的利润。这少于 2020 年月份的 0.11 美元。平均日产量（在新泽西州）直到现在为 110 万桶，少于 95.7 万桶。据 ADM 估计，目从前为止新泽西州小麦的现货压榨毛利率为 55-65 美元。与 21 年上半年相比较，这又升高了 5 美元。在欧洲，它是 60-80 美元。从 60 美元到 70 美元上扬。在巴西，进出口压榨利润直到现在为 30-40 美元，少于 10-20 美元。

然而，由于供给不稳健，贩售额并并未升高——这也是价格比上扬的或许之一。2021 年，总加工量（蔬菜和油籽）为 5430 万吨，高于 2020 年的 5450 万吨。

据该母公司参考：

“展望未来，我们原订 2022 了了年的营业利润将最终以 15% 以上的速度增长速度，第一季度与 2021 年第一季度相似，短等待时间的盈利增长速度被一些较较少的从后期成本所反之亦然在这一年中所，并且并未我们在上一年第一季度碰到的除此以外福利”。

话虽如此，该母公司想来年的盈利降至 862 亿美元。这少于 2021 年的 852 亿美元，远少于大普及从前的总体，当时该母公司的年盈利比起 640 亿美元。来年的 EBITDA 原订为 49 亿美元。就个人而言，我无论如何来年这两个数字都将少于在短期内，因为除非来年能源价格比受到根本性反制，否则小麦对冲不会告一段落。

关于为自由交易成本，该母公司来年将解决问题 24 亿美元的为自由交易成本。基于较较少的；大盈利和略低的储蓄花销，原订明年将增加一倍 29 亿美元。

的的产品筛选缓冲器 为自由交易成本以从前是针对非现金概念设计和储蓄花销调整后的；大盈利。母公司可以将这笔钱花在融资、盈利、减债和之外方面。就 ADM 而言，董事局主要说服下降输债并拥护利得税。过去的并购随之而来储蓄花销从 8 亿美元的高位升高到 12 亿美元。

向其是该母公司悄悄解决问题这两个目标。上个同年，它无限期将利得税提较少 8%，根据 1.60 美元的年度利得税去向率（4 倍 0.40 美元），就是指去向率为 2.0%。这是自 2015 年以来的第二大成交量。请注意，该母公司的利得税增长速度相当程度短等待时间上升。自 2009 年以来，利得税每年增长速度 8.4%。这很较少，但主要是由于 2015 年之从前的几次较少利得税上扬。后来，它升高到低偶数区域内。

Seeking Alpha 另一个目标是下降输债，也悄悄解决问题。；大输债原订来年年底将降至 71 亿美元。这显然 1.5 倍的；大杠杆率。它比大普及从前的 2.6 倍相当程度升高，这也是可短等待时间的。

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；大资产

用于 424 亿美元的股价、2023 年 66 亿美元的在短期内；大输债（以更较少的为自由交易成本RM）和 49 亿美元的 EBITDA，我们想得到的大型企业重要性为 490 亿美元，左右是在短期内 EBITDA 的 10 倍。

YCharts 发放的样本 这个；大资产还可以。鉴于历史记录；大资产区域内，它确实并未被较少估。此外，我原订 EBITDA 将少于在短期内，所以如果我是对的，交易商的调整也将拥护来年的股市。

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投资额要求

ADM的位置十分好。该母公司获益于很大于口的的产品需求、稳健的利润率、很快上扬的能源价格比(也输面影响了利润率)。

该母公司上周的利润致使缩水，我无论如何这种具体情况将最终下去。这将随之而来更较少的为自由交易成本，用于全面性下降输债和较慢利得税。

；大资产极好，我原订来年还会有10-15%的上扬。然而，我仍然用于中所性打分，这在技术上是垫底，因为我在编写本文之从前是看涨的。

尽管如此，让我来却说明了一下，我不想读物以当从前的价格比不顾一切股市。利得税去向率并未那么较少，安全性/去向从未升高，因为俄乌事件真相之外的股价很偏低——以及大普及后的主体增长速度。

芬维兹 如果您是依然利得税股市的的产品，请切勿售予脱氧核糖核酸。我无论如何 ADM 是一项出色的依然投资额，可以保障其控股公司免于经济灾难的输面影响。然而，一新股市的的产品某种程度等待低迷。我不喜欢以比起 2% 的去向率借出这只股市。利得税增长速度和潜在储蓄利润确实不足以断言该投资额的不可否认。

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