拼；还有业绩超预期，“同城配送”将成新突破口？ | 见智研究

5同年27日下午，tu来日发布2022 Q1财报馆：日本公司发挥作用营业额237.9亿RMB，下同增长速度7%；发挥作用业务利润21.5亿RMB，去年同期为亏损41.5亿RMB；Non-GAAP业务利润为36.8亿RMB，去年同期为亏损31.7亿RMB; 归母营业额为26.0亿RMB，去年同期为亏损29.1亿；Non-GAAP归母营业额为42.0亿RMB，去年同期为亏损18.9亿RMB。营业额故又称、利润故又称皆超预期。

资料来源：Wind

资料来源：天风证券

营业额层面，日本公司接下来对于兼营其业务的战略性闭合，兼营其业务仅贡献营业额4.4亿RMB营业额，去年同期则为51.2亿RMB，下同回落99%；应用软件营销服务及其它发挥作用利润181.6亿RMB，去年同期为141.1亿RMB，下同增长速度29%；交易服务发挥作用利润55.9亿RMB, 去年同期为29.3亿RMB，下同增长速度91%；如翻倍兼营其业务的利润，则2022 Q1平台利润下同增长速度39%，增长速度仍旧可观。

浏览器层面，月末到今年3同年31日的过去12个同年之中全年热衷卖家数（AAC）为8.82亿，去年同期为8.24亿，下同增长速度7%；月末21Q4的AAC为8.69亿，环比增长速度1.5%；2022 Q1的同年热衷浏览器（MAU）数为7.51亿，去年同期为7.25亿，下同增长速度4%；2021 Q4的MAU为7.33亿，环比增长速度2.5%；此前，在tu来日年报馆透露，到底是支付宝“诸葛亮”还是“臭皮匠”？之中，只见智研究者就提出tu来日第二季度增长速度已差不多天花板，尚将会极小略微的增长速度乃至持续上升速度都是可预期的，且季度二者之间若尚将会出现小幅回落波动也是出现异常的，只要不是连续大略微下降都是可以理解的。2022 Q1tu来日AAC、MAU除下同发挥作用一定增长速度外，环比也都发挥作用正增长速度，表现还很好。

在第二季度基本只见顶的情况下，tu来日接下来闭合零售商及营销投身于，2022 Q1零售商及营销投身于112.2亿，下同增大14%；2021 Q4为113.7亿，2022 Q1环比增大1.5亿。整体来看，零售商及营销利润在本季度略微环比增大的情况下，浏览器数反而微增，断定tu来日以外浏览器黏性较强。

以外来看，tu来日已经踏入到稳定获利的阶段，自2021 Q2起已连续4个季度发挥作用获利。但2022 Q2的业务利润率为9.0%，相对来说并不算很高，尚将会还存在一定大幅提高空间。

业绩讨论会上，tu来日一再强调尚将会将追求长期高质量发展，将以大众为导向，巩固大众对平台的信任及大幅提高浏览器心智；农业仍旧是日本公司的绝对核心，始终坚信农业应用的广阔前景，显然长期对农业科技的投身于会为大众体现愈来愈多价值。百亿农研项目以外仍旧处于投身于的早期阶段，只见智研究者也依旧无视此前属意tu来日将农业作为长期支付宝相互竞争的王牌的观点，但投身于及改变都并非一朝一夕能完成，需接下来发信了解日本公司的静态及论点。

只见智研究者认为，tu来日最近的一大亮点是上架的且已占据APP的网站面该之中心位置的“上海保供48小时达”：大众在小区内外发起tu购后可将链接发到网易；也，一旦达到商家明定的平均数量后即tu团成功，48小时内商家将货物仓储至小区。虽48小时的履约星期并不突出，但价格公道、货品质量过关、且极好的收货随机性还是取得成功了不少好评。最近，tu来日足只见在北上广有旧周边地区召募商家试行24小时同城送达，尝试仓储水果、鲜花、室温奶及蛋糕等品类，切入“同城仓储”应用，只见智研究者猜测tu来日确实从疫情之中愈来愈多看只见了此层面需求。以外，tu来日还尚未在APP的网站开通一级大门，另外，tu来日的“同城仓储”是由商家负责仓储及效率，tu来日暂时只负责共享每秒钟，尚将会会如何变化值得盼望。