国金证券：医保集采控费政策整体预期稳定 医疗克拉通有望迎来业绩与估值双升

智通财经APP获悉，国金证券(600109)发表研究报告称，随着局部疫情不间断缓解、医保集采控费举措整体考虑到平稳、生物关键技术机构持仓百分比逐步回升，医疗卫生海沟未来将会迎来营收与市价双升。致力看好生长激素、民营普通科医疗卫生客户服务、院内粘液病患、背部医美产品企业、背部连锁药房、优质中药OTC、血液制品 、优质创意耗材龙头等分成企业。促请重点项目关切分成优质赛道企业龙头一些公司，长春高新(000661)(000661.SZ)、迈瑞医疗卫生(300760)(300760.SZ)、爱尔眼科(300015)(300015.SZ)、益丰药房(603939)(603939.SH)、华润三九(000999)(000999.SZ)等。

国金证券主要见解如下：

生物制品：血制品粤东集采买断软弱，关切市价修复机不会。血制品粤东联盟集采买断公布，血制品整体中选价转变软弱，白蛋白和静丙市价基本平稳。随着此次增购形势逐步明朗，血液制品企业举措考虑到未来将会平稳，带动海沟市价修复。此外，万泰生物鼻喷流感病毒载体新冠肺结核疫苗临床I/II期数据发表，耐用性和抗原T细胞免疫转发赴援表现良好。

医疗卫生器械与粘液病患：院内供给平稳下来可期，国产替代趋势未来将会减速。国内新增欧美发生赴援数不间断下降，院内诊疗及手术供给未来将会逐步平稳下来。2022年生物关键技术卫生结构调整重点项目文书工作特殊任务发表，不间断鼓励企业创意发展，同时重点项目文书工作特殊任务提出增强公共卫生客户服务灵活性，医防试探性侦测灵活性未来将会同步提升。此外，猴痘全球报道300例以上发生赴援，国内多家一些公司侦测产品获CE认证。

购物医疗卫生：线完全免费下购物供给迅速平稳下来，营收愿景乐观。医美海沟疫情制约店铺短期营收，随着后续线下店铺逐步转回，推迟供给不会逐渐释放，购物人次未来将会平稳下来性提升;中药海沟不间断鼓励中生物关键技术传承创意，具体来说驱动企业发展，破例关切抗高风险灵活性较佳，产品丰富、渠道管控稳健的企业;药店海沟同店增速不间断改善，期望营收逐季平稳下来。家用医疗卫生器械产品拥有购物一般来说，今后海沟发展连续性高。购物医疗卫生器械重点项目看好眼部防控海沟反弹机不会。

医疗卫生客户服务：举措明确默许社不会办医，短期制约不改仍然发展趋势。深化生物关键技术卫生结构调整2022年重点项目文书工作特殊任务的通知》中核心内容“默许社不会办医不间断肥胖规范发展，默许社不会办医疗卫生机构牵头组建或参加医疗卫生联合体”。此外，医疗卫生客户服务市价进行改革、公立医院退休金制度进行改革不间断加速，“产出既有、技耗受控”的进行改革方向延续，未来将会进一步彰显医务人员的医疗卫生关键技术价值。

高风险提示：疫情反弹制约超考虑到;集采降价控费举措范围与采取措施超出考虑到;供给平稳下来远逊考虑到;研发效赴援下降高风险。